ТГ
МАКС
Instagram
Youtube
TelegramБессрочные фьючерсы: устройство, фандинг и риски
Коротко о главном
Бессрочный фьючерс — производный биржевой контракт без привычной даты экспирации. Его цена следует за базовым активом: индексом, валютой, Bitcoin, Ethereum или другим инструментом. На криптобиржах связь со спотовой ценой обычно поддерживает фандинг. Трейдеры периодически переводят выплаты друг другу в зависимости от ставки и направления позиции. Московская биржа использует собственную спецификацию вечных контрактов с ежедневным продлением и расчетными корректировками.
Стандартный срочный фьючерс имеет дату исполнения. При удержании позиции приходится закрывать текущий контракт или переносить ее в следующий. Бессрочный контракт избавляет от регулярной ручной перекладки, но добавляет расходы на фандинг и риск ликвидации при использовании плеча.
Перед сделкой проверь размер контракта, валюту маржи, комиссию, ставку фандинга и цену ликвидации. Риск по одной позиции лучше ограничить заранее. Например, при капитале 100 000 ₽ и риске 1% допустимый плановый убыток составляет 1 000 ₽. Размер позиции рассчитывается через расстояние до стопа, а плечо выбирается после расчета.
Такой подход повышает уверенность в исполнении сделок и позволяет рассматривать доход как цель при дисциплине, а не как обещание биржи.
Что такое бессрочные фьючерсы и зачем они нужны ?
Бессрочные фьючерсы — производные контракты, цена которых следует за базовым активом. На Московской бирже таким активом может быть индекс или валютная пара. На криптобиржах чаще торгуют контрактами на BTC, ETH и ликвидные альткоины.
Покупка контракта не дает тебе сам актив. В лонге ты получаешь результат от роста цены, в шорте — от ее снижения. Для открытия сделки вносится маржа, поэтому фьючерс позволяет управлять позицией, которая больше доступного обеспечения.
Плечо ускоряет изменение результата. Если цена идет против позиции, биржа требует дополнительную маржу или проводит ликвидацию. Эту механику я всегда ставлю раньше поиска точки входа. Такой подход сформировался за годы моей практики как трейдера Даниила Козубова.
Решение на этом этапе: до входа рассчитай допустимый убыток и только затем выбирай объем контракта.
Как работают фандинг, маржа и ликвидация ?
Фото: TabTrader.com / Unsplash
На криптобирже бессрочный контракт удерживается рядом со спотовой ценой с помощью фандинга. Если контракт торгуется выше спота, ставка часто становится положительной: держатели лонгов платят держателям шортов. При отрицательной ставке направление выплаты меняется.
Допустим, у тебя открыт лонг на 10 000 USDT, а ставка фандинга равна 0,01%. За расчетный период выплата составит около 1 USDT. Если позиция удерживается несколько дней, платежи повторяются и влияют на итог сделки.
Маржа бывает двух основных типов:
- Изолированная. Под конкретную позицию выделяется заданная сумма.
- Кросс-маржа. Терминал использует доступное обеспечение фьючерсного счета.
Цена ликвидации зависит от входа, плеча, поддерживающей маржи и правил биржи. Стоп лучше размещать заметно раньше этого уровня. Автоматическая ликвидация не заменяет управление риском.
Пример: депозит составляет 100 000 ₽, риск на сделку — 1%, расстояние от входа до стопа — 2%. Допустимый убыток равен 1 000 ₽, а расчетный размер позиции — около 50 000 ₽. Плечо влияет на требуемое обеспечение, но не должно увеличивать запланированный риск. Дополнительные примеры я собрал в материале о торговле фьючерсами на бирже.
Стандартные фьючерсы и бессрочные — в чем разница ?
Главное различие связано со сроком действия и способом удержания цены рядом с базовым активом.
| Параметр | Стандартный фьючерс | Бессрочный фьючерс |
|---|---|---|
| Экспирация | Есть установленная дата | Нет привычной даты либо действует автопродление |
| Долгое удержание | Требуется перенос в следующий контракт | Позицию можно продолжать по правилам биржи |
| Связь со спотом | Схождение цены к экспирации | Фандинг или расчетная корректировка |
| Основные расходы | Комиссия, спред, перенос | Комиссия, спред, фандинг |
| Главный риск | Разрыв цены при переносе | Накопление фандинга и ликвидация |
На BingX формулировка Standard Futures может относиться к отдельному торговому режиму площадки. Такой продукт нельзя автоматически считать классическим поставочным фьючерсом. Смотри раздел со спецификацией: наличие экспирации, источник цены, комиссию и порядок ликвидации.
Бессрочный формат удобен, когда ты удерживаешь направленную позицию и не хочешь вручную переносить ее между сериями. При высокой ставке фандинга стандартный контракт иногда обходится дешевле. Выбор зависит от горизонта сделки и ликвидности.
Как устроены бессрочные фьючерсы на Московской бирже ?
Фото: Jakub Żerdzicki / Unsplash
Бессрочные фьючерсы на Московской бирже также называют вечными. Они автоматически продлеваются по правилам площадки. Финансовый результат отражается через вариационную маржу, а для позиции требуется гарантийное обеспечение.
Бессрочный фьючерс на индекс Мосбиржи позволяет торговать движением всего индекса одним контрактом. Ты не получаешь акции из состава индекса и дивиденды по ним. Результат формируется изменением котировки контракта и расчетными начислениями.
Перед заявкой открой спецификацию и проверь:
- стоимость шага цены;
- размер гарантийного обеспечения;
- порядок продления и начисления фандинга;
- время основных расчетов.
Биржа может менять обеспечение при росте волатильности. Позиция, которая вчера занимала небольшую часть счета, потребует больше свободной маржи. Поэтому я оставляю запас и не загружаю счет до предела. Такой подход входит в программу обучения в SchoolSM, где торговый план строится до открытия сделки.
Как торговать бессрочными криптофьючерсами с контролем риска ?
Фото: Kanchanara / Unsplash
Бессрочные криптофьючерсы торгуются круглосуточно. Резкое движение может произойти ночью или во время публикации важных данных. Позицию нельзя оставлять без стопа, если размер потенциального убытка способен заметно повлиять на счет.
До сделки выполни пять действий:
- Определи направление по структуре графика.
- Отметь цену отмены сценария и поставь стоп.
- Рассчитай объем через допустимый убыток.
- Проверь ставку и время следующего фандинга.
- Размести цель и проверь соотношение риска к потенциалу сделки.
Для первой практики подойдет деморежим или минимальный лот. В статье о фьючерсах на криптовалюту я подробнее показываю подготовку к торговле. Если тебе нужен последовательный маршрут по биржам и ордерам, посмотри курс по криптотрейдингу CEX.
Конечный результат такой работы — уверенное исполнение плана и возможность рассматривать доход как измеримую цель. Ориентир 150 000 ₽ в месяц требует дисциплины, статистики и достаточного капитала. Одна удачная сделка такого результата не подтверждает.
Следующая сложность появляется после изучения терминов. Ты понимаешь фандинг и плечо, но продолжаешь менять правила после двух убытков. Здесь нужен журнал сделок и одна стратегия, проверенная на серии входов.
Что дальше
Начни с базовой механики: заявка, стоп, объем позиции и риск. В бесплатном стартовом курсе трейдинга я показываю, как подготовить рабочее место и провести первые сделки по понятному плану.
На бесплатном уроке ты получишь:
- схему подготовки сделки с бессрочным фьючерсом;
- расчет объема через риск и расстояние до стопа;
- правила работы с плечом и ликвидацией;
- пример торгового плана и журнала сделок;
- понимание, как проверять стратегию на серии результатов.
Следующий шаг — посмотреть бесплатный урок. На нем я разбираю идею «150 000 ₽ в месяц. Стратегия \"Без вложений\"». Это ориентир при последовательной работе и дисциплине, а сам урок не требует оплаты.
Дисклеймер. Материал носит образовательный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля на финансовых рынках связана с риском потери капитала.
Любые цифры дохода — ориентир при системной работе, дисциплине и соблюдении риск-менеджмента, а не гарантия. Прошлые результаты не определяют будущих. SchoolSM не гарантирует доходность.
— Даниил Козубов, SchoolSM · Simple Money.
Частые вопросы
Что такое бессрочные фьючерсы простыми словами ?
Бессрочный фьючерс — контракт, который повторяет движение цены базового актива и не требует привычного закрытия в установленную дату. Ты можешь открыть лонг при ожидании роста или шорт при ожидании снижения.
Для удержания позиции требуется маржа. Цена контракта поддерживается рядом со спотовой ценой через фандинг либо расчетный механизм конкретной биржи. Условия всегда указаны в спецификации инструмента.
Есть ли у бессрочного фьючерса дата экспирации ?
У криптовалютных бессрочных контрактов фиксированная экспирация обычно отсутствует. Позиция остается открытой, пока ты сам ее не закроешь или биржа не ликвидирует ее из-за нехватки маржи.
Вечные фьючерсы Московской биржи устроены иначе: это контракты с автоматическим продлением по правилам площадки. Поэтому перед сделкой важно прочитать спецификацию, даже если в названии указан бессрочный или вечный фьючерс.
Что такое фандинг в бессрочных фьючерсах ?
Фандинг — периодическая выплата между держателями длинных и коротких позиций. При положительной ставке лонги обычно платят шортам, при отрицательной — шорты лонгам.
Биржа использует такой механизм, чтобы цена бессрочного контракта не уходила далеко от спотовой цены. Интервал и формула расчета зависят от площадки.
Перед удержанием позиции посмотри текущую и прогнозную ставку в торговом терминале.
Стандартные фьючерсы и бессрочные — в чем разница ?
Стандартный срочный фьючерс имеет дату исполнения, поэтому долгую позицию приходится переносить в следующий контракт. У бессрочного фьючерса привычной экспирации нет либо предусмотрено автоматическое продление.
За связь со стоимостью базового актива отвечает фандинг или биржевая корректировка. Дополнительно могут различаться ликвидность, размер лота, комиссия и маржинальные требования.
Сравнивать контракты лучше по спецификации конкретной площадки.
Чем отличаются стандартные фьючерсы от бессрочных на BingX ?
В интерфейсе BingX название Standard Futures может обозначать отдельный упрощенный режим торговли, а не классический срочный контракт с экспирацией. Perpetual Futures обычно дают работу через биржевой стакан, выбор типа маржи и настройку ордеров.
Комиссии, расчет цены и доступное плечо могут различаться. BingX периодически обновляет условия, поэтому перед сделкой сравни текущие спецификации обоих разделов и проверь порядок фандинга.
Как работает бессрочный фьючерс на индекс Мосбиржи ?
Контракт следует за расчетным значением индекса Мосбиржи и позволяет торговать его движением без покупки всех акций из состава индекса. Финансовый результат начисляется через вариационную маржу.
Для удержания позиции требуется гарантийное обеспечение, размер которого биржа может менять. Вечный контракт автоматически продлевается по установленным правилам.
Точный тикер, лот и расчетную цену нужно смотреть в актуальной спецификации Московской биржи.
Можно ли потерять больше маржи на бессрочных криптофьючерсах ?
Риск зависит от режима маржи и правил криптобиржи. При изолированной марже под позицию выделяется отдельная сумма.
При кросс-марже убыток может затронуть доступный баланс фьючерсного счета. Во время резкого движения ликвидация иногда проходит хуже расчетной цены из-за проскальзывания.
Я советую заранее ставить стоп и оставлять запас до ликвидации, вместо расчета на автоматическое закрытие биржей.
Подходят ли бессрочные фьючерсы новичку ?
Начать изучение можно с демосчета или минимального объема без высокого плеча. До реальной сделки тебе нужно понять механику маржи, фандинга, стоп-приказа и ликвидации.
Затем составь торговый план с фиксированным риском. Если терминал пока вызывает вопросы, сначала освой спотовую торговлю и стандартные биржевые заявки.
Бессрочный контракт требует больше контроля, чем обычная покупка актива.
Как закрыть бессрочный фьючерс ?
Для закрытия позиции нужно выставить противоположную заявку на тот же объем с функцией Reduce Only или выбрать команду закрытия в терминале. Лонг закрывается продажей, шорт — покупкой.
Рыночный ордер исполняется быстрее, но цена может отличаться от ожидаемой. Лимитный ордер дает контроль цены, однако может остаться без исполнения.
После закрытия проверь, что объем позиции равен нулю и отложенные ордера отменены.
Риски и ограничения
Материал носит образовательный характер: он объясняет механику и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля и инвестиции связаны с риском потери капитала — в том числе полной. Прошлые результаты не гарантируют будущих, а доступность отдельных инструментов и сервисов зависит от страны, правил площадки и применимого законодательства.
Источники
- Московская биржа — правила торгов и параметры инструментов
- Банк России — материалы для инвестора
- Финансовая культура — просветительский портал Банка России
Об авторе
Материал проверил Даниил Козубов.
Хочешь попробовать на практике — посмотри бесплатный урок
Если хочешь двигаться по понятным шагам — начни с короткого бесплатного урока.
Там я показываю базовую механику стратегии за 17 минут.
Куда идти дальше
Три программы школы — по уровню, с личным ведением и практикой на реальном счёте.
Не знаете, с чего начать — сравните программы или пройдите бесплатный стартовый курс.
БЕССРОЧНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
СЛЕДУЮЩИЙ ШАГ К СТРАТЕГИИ
Стратегия — это не набор сигналов, а порядок действий, который повторяется.
Как выглядит мой порядок — в уроке ниже.
- ищешь способ дополнительного дохода
- хочешь финансовую уверенность
- готов уделять хотя бы 15 минут в день
УРОК И ТЕСТ-ДРАЙВ
ПОСМОТРЕТЬ УРОК-ПРЕЗЕНТАЦИЮ
- с чего начать новичку
- как торговать с ИИ
- как работает моя стратегия
- как собрать повторяемый порядок действий
- как понять, что стратегия перестала работать
Поэтому не откладывай !
ПО ТРЕЙДИНГУ БЕСПЛАТНО !
Трейдинг для начинающих
Торговля на практике
и получи записи ТОП-5 эфиров в подарок !
как начать зарабатывать в трейдинге
записи эфиров !
