ТГ
МАКС
Instagram
Youtube
TelegramОблигации федерального займа: доходность, риски и покупка ОФЗ
Коротко о главном
Облигации федерального займа — рублёвые государственные бумаги Минфина России. Через брокера ты можешь купить ОФЗ-ПД с постоянным купоном, ОФЗ-ПК с плавающей ставкой, ОФЗ-ИН с индексируемым номиналом или ОФЗ-АД с постепенным погашением долга.
Доход складывается из купонов и разницы между ценой покупки, продажи либо погашения. Купон 8% ещё не означает итоговую доходность ровно 8%. При выборе выпуска проверь доходность к погашению, дату и график выплат, накопленный купонный доход, ликвидность и налоги.
Чтобы купить ОФЗ через брокерский счёт, найди выпуск по ISIN или тикеру. Затем проверь цену в процентах от номинала и выставь лимитную заявку. Рыночная цена меняется: после роста ставок старые выпуски обычно дешевеют, а при снижении ставок могут дорожать. Бумаги с большой дюрацией реагируют на такие изменения сильнее.
Купоны и прибыль от продажи ОФЗ у физического лица обычно облагаются НДФЛ. В большинстве случаев налог рассчитывает и удерживает брокер. Условия ОФЗ сравнительно понятны, однако при досрочной продаже можно получить рыночный убыток. Инфляция также способна снизить покупательную способность вложенных денег.
Что такое облигации федерального займа и как они работают?
ОФЗ — государственные облигации федерального займа, которые выпускает Минфин России. У каждого выпуска есть номер, номинал, дата погашения и свои правила начисления дохода.
На бирже ты покупаешь бумагу у другого участника торгов. Брокер списывает деньги со счёта, после чего ОФЗ появляются в портфеле. Купоны приходят по установленному графику. В дату погашения Минфин перечисляет номинал. У амортизационных выпусков он возвращается частями.
Номинал одной ОФЗ обычно составляет 1 000 ₽. Биржевая котировка указывается в процентах от номинала: цена 97,5 соответствует примерно 975 ₽. Сверх этой суммы покупатель платит НКД — купонный доход, накопленный после предыдущей выплаты.
Государственный статус снижает кредитный риск по сравнению со многими корпоративными облигациями. При этом биржевая цена ОФЗ меняется каждый день. Если деньги потребуются до погашения, результат сделки будет зависеть от цены продажи. Сравнение долговых бумаг и акций я подробно дал в статье акции или облигации: что выбрать.
Какие виды ОФЗ доступны физическим лицам?
Фото: Anne Nygård / Unsplash
Облигации федерального займа для физических лиц различаются правилами начисления дохода и возврата номинала. Подходящий вариант зависит от срока вложения и твоих ожиданий по ставкам и инфляции.
| Вид | Как формируется доход | Когда изучать |
|---|---|---|
| ОФЗ-ПД | Постоянный купон до погашения | Когда нужен предсказуемый график выплат |
| ОФЗ-ПК | Купон пересматривается по формуле | Когда важна адаптация выплат к рыночным ставкам |
| ОФЗ-ИН | Номинал индексируется с учётом инфляции | Для защиты рублёвой покупательной способности |
| ОФЗ-АД | Номинал погашается частями | Когда подходит постепенный возврат капитала |
У ОФЗ-ПД размер купона известен заранее, хотя рыночная доходность постоянно меняется вместе с ценой. ОФЗ-ПК слабее зависят от старой фиксированной ставки, но точный размер будущих выплат заранее неизвестен. При выборе ОФЗ-ИН нужно учитывать порядок расчёта номинала и временной лаг индексации.
Решение на этом этапе укладывается в одну фразу: сначала определи срок размещения денег, затем подбирай вид ОФЗ.
Крупный купон сам по себе не делает длинный выпуск подходящим. После роста ставки его цена может упасть сильнее, чем цена короткой бумаги. Потери становятся реальными, если обстоятельства вынуждают закрыть позицию раньше запланированной даты.
Как рассчитываются доходность, процент и налог по ОФЗ?
Фото: Towfiqu barbhuiya / Unsplash
Купонная ставка показывает размер выплаты относительно номинала. Текущая доходность сопоставляет годовой купон с рыночной ценой бумаги. Доходность к погашению учитывает цену покупки, все оставшиеся купоны, возврат номинала и срок владения.
Возьмём ОФЗ с номиналом 1 000 ₽, годовым купоном 70 ₽ и рыночной ценой 950 ₽. Текущая доходность составит около 7,37%: 70 ÷ 950 × 100%. Если до погашения осталось два года, к купонам добавится разница в 50 ₽ между ценой покупки и номиналом. Для точного результата нужно учесть даты выплат, НКД и возможное реинвестирование купонов.
На итог влияют:
- цена исполнения заявки и комиссия брокера;
- НКД, который ты уплачиваешь продавцу;
- купонные выплаты и сумма погашения;
- НДФЛ с облагаемого финансового результата.
Купоны по ОФЗ у физического лица обычно облагаются НДФЛ. При продаже налог начисляется на положительный финансовый результат с учётом разрешённых расходов. Чаще всего брокер сам рассчитывает и удерживает нужную сумму. Ставка зависит от налогового статуса и размера соответствующей базы, поэтому перед сделкой посмотри актуальные условия у своего брокера.
После такого расчёта ты видишь ожидаемые выплаты и примерную сумму после комиссий и налога. Одна котировка в брокерском приложении этой информации не показывает. Если не учитывать расходы, выпуск с привлекательной цифрой доходности может дать результат ниже ожидаемого.
Как купить облигации федерального займа через брокера?
Фото: Austin Hervias / Unsplash
Для покупки ОФЗ нужен брокерский счёт или ИИС с доступом к Московской бирже. После пополнения счёта действуй по следующему плану:
- Определи дату, когда тебе понадобятся деньги.
- Отфильтруй выпуски по сроку погашения и виду купона.
- Сравни доходность к погашению, НКД, дюрацию и оборот торгов.
- Найди выпуск в терминале по номеру или ISIN.
- Проверь полную сумму сделки и выставь лимитную заявку.
- После исполнения занеси даты купона и погашения в свой план.
Лимитная заявка позволяет заранее указать максимальную цену покупки. При рыночной заявке фактическая цена может отличаться от котировки, которую ты видел на экране. В выпусках с небольшим объёмом заявок разница бывает заметной.
Подробный порядок работы с брокерским приложением и торговым терминалом есть в инструкции как купить облигации на бирже. Если тебе нужно освоить работу с заявками и ограничением риска, пройди бесплатный стартовый курс трейдинга.
После первой покупки возникает следующая задача: нужно управлять всем портфелем. Несколько выпусков с одинаковой дюрацией могут одинаково отреагировать на изменение ключевой ставки. Проверь долю ОФЗ, сумму денег вне рынка и график погашений. В SchoolSM я учу принимать решения по заранее составленному плану и оценивать последствия до открытия позиции.
Что дальше?
ОФЗ могут стать спокойной частью биржевого портфеля, если срок бумаги совпадает с твоей целью. Для первой сделки можно выбрать один ликвидный выпуск, рассчитать чистую доходность и посмотреть, как его цена реагирует на изменение ставки.
Если ты хочешь перейти от отдельных покупок к осознанной работе на бирже, следующим шагом станет бесплатный урок по трейдингу. На нём ты получишь:
- порядок анализа рынка перед сделкой;
- правила выбора точки входа и ограничения риска;
- пример торгового плана с конкретными условиями;
- разбор ошибок, из-за которых новичок теряет контроль над позицией;
- ориентир для дальнейшей практики на учебных сделках.
Если твоя цель — 150 000 ₽ в месяц, воспринимай эту сумму как ориентир при последовательной работе и дисциплине. На уроке я покажу стратегию «Без вложений» и объясню, с каких действий начать. Результат зависит от практики, принятого риска и качества твоих решений. Познакомиться с форматом можно через тест-драйв Simple Money с записями эфиров.
Дисклеймер. Материал носит образовательный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля на финансовых рынках связана с риском потери капитала.
Любые цифры дохода — ориентир при системной работе, дисциплине и соблюдении риск-менеджмента, а не гарантия. Прошлые результаты не определяют будущих. SchoolSM не гарантирует доходность.
— Даниил Козубов, SchoolSM · Simple Money.
Частые вопросы
Что такое облигации федерального займа простыми словами?
Облигации федерального займа — долговые бумаги Министерства финансов России. Покупая ОФЗ, ты передаёшь государству деньги на определённый срок.
За это Минфин выплачивает купонный доход, если он предусмотрен условиями выпуска, и возвращает номинал по графику. Бумаги обращаются на Московской бирже, поэтому их можно продать раньше погашения.
Цена продажи заранее не известна: она зависит от ставок, спроса и оставшегося срока.
Можно ли купить облигации федерального займа физическому лицу?
Да, облигации федерального займа для физических лиц доступны через брокерский счёт или ИИС. Нужно открыть счёт у брокера, пополнить его, найти подходящий выпуск ОФЗ и подать биржевую заявку.
Большинство выпусков торгуется лотами по одной бумаге с номиналом 1 000 ₽. Фактическая сумма сделки отличается от номинала, поскольку учитывает рыночную цену, накопленный купонный доход и брокерскую комиссию.
Какой доход дают облигации федерального займа?
Доход по облигациям федерального займа складывается из купонных выплат и изменения цены. Если ты купил ОФЗ дешевле номинала и держал до погашения, дополнительно получишь разницу между ценой покупки и погашением.
Если продал бумагу дороже, возникнет прибыль от цены. Из результата нужно вычесть комиссии и налог.
Доходность меняется ежедневно, поэтому корректнее оценивать конкретный выпуск и срок покупки, а не ОФЗ в целом.
Какой процент по облигациям федерального займа?
Процент зависит от вида и конкретного выпуска ОФЗ. У ОФЗ-ПД купон установлен заранее, у ОФЗ-ПК он пересчитывается с привязкой к рыночной ставке, а у ОФЗ-ИН меняется номинал с учётом инфляции.
Купонная ставка и доходность к погашению могут различаться. Например, высокий купон не делает выпуск выгоднее автоматически, если его рыночная цена значительно выше номинала.
Перед покупкой сравнивай доходность к погашению среди бумаг близкого срока.
Облагаются ли ОФЗ налогом?
Купоны ОФЗ и положительный результат от продажи или погашения обычно входят в налоговую базу физического лица. Для налогового резидента применяется ставка, зависящая от размера соответствующей налоговой базы; брокер обычно выступает налоговым агентом.
Льгота на долгосрочное владение может применяться к ценовому результату при соблюдении условий, но не освобождает купоны автоматически. Перед сделкой проверь актуальные правила и брокерский отчёт за налоговый период.
Можно ли потерять деньги на государственных облигациях федерального займа?
Да, убыток возможен, особенно при продаже раньше срока. Если ключевая ставка растёт, ранее выпущенные облигации с менее привлекательным купоном часто дешевеют.
Длинные ОФЗ обычно реагируют сильнее коротких. Есть также инфляционный риск: полученный доход может оказаться ниже роста цен.
При удержании обычной ОФЗ до погашения краткосрочное снижение котировки менее важно, однако остаются суверенный риск, налоговые изменения и риск реинвестирования купонов.
Что лучше выбрать: вклад или облигации федерального займа?
Выбор зависит от срока и готовности видеть колебания цены. У вклада заранее определены условия, а деньги не торгуются на бирже.
ОФЗ можно продать в торговый день, но цена продажи может оказаться ниже покупки. В период высоких ставок короткие выпуски помогают ограничить ценовые колебания.
Длинные ОФЗ способны вырасти при снижении ставок, однако их просадка при росте ставок обычно заметнее. Сравнивай чистую доходность после налога и условия досрочного выхода.
Когда лучше покупать ОФЗ?
Единой даты для покупки нет. Если деньги понадобятся через год, логичнее изучать выпуски с близким погашением, а не пытаться угадать решение Банка России.
При ожидании снижения ставок длинные ОФЗ могут дать рост цены, но такой сценарий способен не реализоваться. Покупку можно разделить на несколько частей с разными сроками погашения.
Так ты снижаешь зависимость от одной ставки входа и получаешь более равномерный график возврата капитала.
Что означает цена ОФЗ 95 или 105?
Биржевая цена ОФЗ обычно указывается в процентах от номинала. При номинале 1 000 ₽ цена 95 означает примерно 950 ₽ за бумагу, а 105 — около 1 050 ₽.
Отдельно при расчёте сделки добавляется накопленный купонный доход. Если купить бумагу выше номинала и держать до погашения, часть купонов компенсирует возврат только 1 000 ₽.
Поэтому оценивай доходность к погашению, а не одну котировку.
Какие ОФЗ подходят новичку?
Для первого знакомства проще изучать ликвидные ОФЗ-ПД с понятным постоянным купоном и сроком, который совпадает с твоей целью. Короткий или средний выпуск обычно меньше реагирует на изменение ставок, чем длинный.
Перед покупкой проверь дату погашения, текущую доходность, НКД и оборот торгов. Не вкладывай в длинную бумагу деньги, которые могут понадобиться раньше: досрочная продажа по неблагоприятной цене способна зафиксировать убыток.
Риски и ограничения
Материал носит образовательный характер: он объясняет механику и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля и инвестиции связаны с риском потери капитала — в том числе полной. Прошлые результаты не гарантируют будущих, а доступность отдельных инструментов и сервисов зависит от страны, правил площадки и применимого законодательства.
Источники
- Финансовая культура — просветительский портал Банка России
- Московская биржа — правила торгов и параметры инструментов
Об авторе
Материал проверил Даниил Козубов.
Хочешь попробовать на практике — посмотри бесплатный урок
Если хочешь двигаться по понятным шагам — начни с короткого бесплатного урока.
Там я показываю базовую механику стратегии за 17 минут.
Куда идти дальше
Три программы школы — по уровню, с личным ведением и практикой на реальном счёте.
Не знаете, с чего начать — сравните программы или пройдите бесплатный стартовый курс.
ОБЛИГАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАЙМА
СЛЕДУЮЩИЙ ШАГ К СТРАТЕГИИ
Портфель и активная торговля решают разные задачи, и их удобно совмещать.
Как распределить между ними время и деньги — в уроке ниже.
- ищешь способ дополнительного дохода
- хочешь финансовую уверенность
- готов уделять хотя бы 15 минут в день
УРОК И ТЕСТ-ДРАЙВ
ПОСМОТРЕТЬ УРОК-ПРЕЗЕНТАЦИЮ
- с чего начать новичку
- как торговать с ИИ
- как работает моя стратегия
- как совмещать портфель и активную торговлю
- сколько времени это занимает на практике
Поэтому не откладывай !
ПО ТРЕЙДИНГУ БЕСПЛАТНО !
Трейдинг для начинающих
Торговля на практике
и получи записи ТОП-5 эфиров в подарок !
как начать зарабатывать в трейдинге
записи эфиров !
