ТГ
МАКС
Instagram
Youtube
TelegramЭкспирация фьючерсов: что происходит с контрактом
Коротко о главном
Экспирация фьючерсов завершает обращение контракта. Биржа проводит окончательный денежный расчёт или запускает поставку базового актива. Порядок зависит от спецификации: у фьючерсов на индекс, валюту, акции и криптовалюту могут отличаться дата, время прекращения торгов и формула финальной цены.
На Московской бирже квартальные контракты обычно связаны с мартом, июнем, сентябрём и декабрём. Для многих серий ориентиром служит третий четверг месяца. Перед сделкой всё равно открой карточку конкретного контракта: расписание может измениться из-за выходных или особого режима торгов.
До экспирации реши, что ты будешь делать с позицией: закроешь её, перенесёшь в следующую серию или примешь исполнение. При переносе посчитай разницу цен между контрактами, комиссии и доступную ликвидность. Для исполнения поставочного фьючерса потребуется достаточная сумма денег или нужное количество базового актива.
Финальная цена не обязана совпадать с последней котировкой на графике. Биржа может определить её по индексу, рыночным сделкам или отдельной формуле. Дата из календаря не даст полной картины без изучения спецификации.
Что такое экспирация фьючерсов и почему она важна?
Экспирация фьючерсов завершает срок действия контракта. Биржа прекращает принимать сделки по этой серии, а оставшиеся позиции исполняет по правилам спецификации.
По расчётному фьючерсу проводится денежный расчёт. Поставочный контракт может привести к зачислению или списанию базового актива. Перед первой сделкой найди в карточке контракта четыре параметра:
- последний день заключения контракта;
- время окончания торгов;
- тип исполнения;
- порядок определения финальной цены.
Если пропустить один из этих пунктов, позиция может завершиться нежелательной поставкой. Возможен и расчёт по цене, которой не было в последней свече на твоём графике.
По мере приближения экспирации торговая активность часто переходит в следующую серию. В старом контракте становится меньше заявок, спред расширяется. Рыночный ордер в таких условиях может исполниться заметно хуже ожидаемой цены.
Моё решение для этого этапа: проверяй спецификацию до входа и ставь напоминание за три торговых дня до экспирации.
Если ты пока путаешься в терминах срочного рынка, начни с бесплатного стартового курса трейдинга. На нём ты соберёшь базу и поймёшь механику биржевой сделки до торговли с реальным риском.
Когда проходит экспирация фьючерсов на Московской бирже?
Фото: Mille Sanders / Unsplash
Дата экспирации фьючерса на Московской бирже устанавливается отдельно для каждой серии. Квартальные контракты часто завершают обращение в марте, июне, сентябре и декабре.
| Что проверить | Где смотреть |
|---|---|
| Дату последнего торгового дня | Карточка контракта на Мосбирже |
| Время окончания сделок | Спецификация и расписание торгов |
| Тип исполнения | Поле «Исполнение» |
| Финальную цену | Порядок определения расчётной цены |
Для многих стандартных серий ориентиром служит третий четверг квартального месяца. Например, в сентябре 2026 года это 17 сентября. Использовать эту дату для любого инструмента нельзя: у конкретного фьючерса может быть другой график.
Время экспирации тоже проверяй для каждой серии. Последняя сделка, период расчёта финальной цены и вечерний клиринг могут приходиться на разные моменты торгового дня. Точный ответ на вопрос «во сколько экспирация фьючерсов» указан в спецификации и уведомлениях брокера.
Я предпочитаю закрывать или переносить позицию заранее, особенно при объёме, который уже заметен в биржевом стакане. В последний час котировки могут двигаться резче, а лимитная заявка иногда остаётся без исполнения дольше обычного.
При выборе точки выхода учитывай уровни и структуру движения цены. Рабочие инструменты я собрал в статье про технический анализ в трейдинге.
Как определяется цена экспирации фьючерса?
Фото: Aedrian Salazar / Unsplash
Цена экспирации рассчитывается по правилам биржи. В зависимости от базового актива расчёт может опираться на значение индекса, котировку акций, валютный ориентир или среднюю цену за установленный период.
По этой причине финальная цена иногда отличается от последней котировки на графике. Если собираешься держать позицию до исполнения, заранее прочитай формулу в спецификации.
Упрощённый расчёт результата выглядит так:
Результат = количество ценовых шагов × стоимость шага × число контрактов − комиссии
Предположим, после последнего клиринга расчётная цена прошла в твою сторону 120 шагов. Стоимость одного шага равна 10 ₽, в позиции находятся два контракта. Результат до комиссии составит 2 400 ₽. Итоговая сумма зависит от параметров инструмента и вариационной маржи, которая уже была начислена ранее.
После определения окончательной цены открытая прибыль в терминале может измениться. Поэтому чрезмерный объём особенно опасен ближе к завершению торгов: случайное движение быстро увеличивает убыток.
Расчёт позиции, стоимости шага и допустимого убытка подробно отрабатывается на базовом курсе трейдинга. Такая подготовка помогает увереннее работать с цифрами и планировать торговый день. Доход остаётся целью при системной работе и дисциплине.
Чем отличаются экспирация поставочного, расчётного и квартального фьючерса?
Фото: Kanchanara / Unsplash
Расчётный фьючерс исполняется деньгами. Биржа определяет окончательную цену, проводит расчёт, после чего контракт прекращает существование. Такой порядок часто используется для индексов и других активов, поставка которых через биржевой счёт затруднена.
Поставочный фьючерс предполагает операцию с базовым активом. При исполнении фьючерса на акции покупателю могут понадобиться деньги для приобретения бумаг. Продавцу потребуется нужное количество акций. Конкретный механизм указан в спецификации и регламенте брокера.
Слово «квартальный» указывает на период обращения контракта. Способ исполнения определяется отдельно: квартальный фьючерс бывает расчётным или поставочным. Серия обычно связана с одним из четырёх кодов месяца:
- H — март;
- M — июнь;
- U — сентябрь;
- Z — декабрь.
Для сохранения позиции после экспирации используется перенос. Ты закрываешь текущую серию и открываешь следующую. Разница между ценами этих контрактов называется календарным спредом. Она меняет цену нового входа, поэтому открытие прежнего количества контрактов может повлиять на риск позиции.
У криптовалютных срочных контрактов действует похожая логика, хотя расписание устанавливает конкретная площадка. У бессрочных фьючерсов нет даты экспирации, вместо неё применяется финансирование. Особенности таких инструментов изучаются на курсе по криптотрейдингу.
Одной даты становится мало, когда ты переходишь к реальным сделкам. Нужно выбрать объём, поставить стоп и оценить перенос позиции. В SchoolSM — Simple Money я учу сначала рассчитывать риск и только после этого искать точку входа.
Что дальше?
Перед следующей сделкой открой спецификацию фьючерса. Запиши дату экспирации, время завершения торгов, тип исполнения и формулу расчётной цены. Такая проверка занимает несколько минут и снижает вероятность случайной поставки.
Следующий шаг — пройти бесплатный урок по трейдингу. На нём ты получишь:
- порядок подготовки сделки до входа;
- способ расчёта допустимого риска;
- основу выбора точки входа и выхода;
- план первых практических действий.
На уроке я также объясню идею «150 000 ₽ в месяц. Стратегия „Без вложений“». Эта сумма служит ориентиром при системной работе и дисциплине, без обещаний конкретного результата. Бесплатный урок позволит тебе оценить мой подход и понять, подходит ли тебе дальнейшее обучение.
Дисклеймер. Материал носит образовательный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля на финансовых рынках связана с риском потери капитала.
Любые цифры дохода — ориентир при системной работе, дисциплине и соблюдении риск-менеджмента, а не гарантия. Прошлые результаты не определяют будущих. SchoolSM не гарантирует доходность.
— Даниил Козубов, SchoolSM · Simple Money.
Частые вопросы
Экспирация фьючерсов — что это простыми словами?
Экспирация фьючерсов — завершение обращения срочного контракта на бирже. В установленный день открытая позиция исполняется по правилам спецификации.
По расчётному контракту биржа фиксирует окончательную цену и начисляет вариационную маржу. По поставочному может возникнуть покупка или продажа базового актива.
До этой даты ты можешь самостоятельно закрыть позицию либо перенести её в следующую серию.
Когда проходит экспирация фьючерсов на Московской бирже?
Дата зависит от конкретного фьючерса. У многих квартальных контрактов на Московской бирже исполнение приходится на третий четверг марта, июня, сентября и декабря.
Это ориентир, а не общее правило для всего срочного рынка. Открой карточку инструмента на сайте Мосбиржи и найди последний день заключения контракта.
Если дата совпала с нерабочим днём, порядок определяется спецификацией и биржевым календарём.
Во сколько происходит экспирация фьючерсов?
Единого времени экспирации для всех фьючерсов нет. В спецификации отдельно могут быть указаны окончание заключения контракта, период определения финальной цены и момент исполнения.
Они способны не совпадать. Проверь параметры нужной серии на Московской бирже и расписание своего брокера.
Закрывать крупную позицию в последние минуты рискованно: ликвидность может снизиться, а проскальзывание — увеличиться.
Как определяется цена экспирации фьючерса?
Биржа рассчитывает финальную цену по формуле из спецификации контракта. Основой может быть значение индекса, цена базового актива, среднее значение за установленный период или результат отдельной биржевой процедуры.
Последняя котировка фьючерса на графике не обязана совпадать с ценой исполнения. Финансовый результат зависит от разницы цен, стоимости шага, количества контрактов, вариационной маржи и комиссии.
Когда проходит экспирация фьючерсов в сентябре?
Сентябрь относится к стандартным квартальным месяцам. Для многих квартальных серий ориентиром служит третий четверг сентября.
В 2026 году это 17 сентября, однако использовать эту дату для любого контракта нельзя. У отдельных фьючерсов предусмотрен другой график.
Перед открытием позиции проверь код серии, дату последнего торгового дня, условия исполнения и возможные изменения расписания биржи.
Что такое экспирация квартальных фьючерсов?
Квартальные фьючерсы обычно завершают обращение в марте, июне, сентябре и декабре. В коде контракта этим месяцам соответствуют буквы H, M, U и Z.
Перед экспирацией активность постепенно переходит в следующую серию, поэтому ликвидность старого контракта может снижаться. Если ты хочешь сохранить рыночную позицию, закрой текущую серию и открой следующую с учётом разницы цен и комиссий.
Как проходит экспирация фьючерсов на акции?
Фьючерсы на акции могут быть поставочными. При их исполнении возникает сделка с базовыми акциями по условиям спецификации.
Покупателю фьючерса потребуется достаточно денег, продавцу — нужное количество бумаг либо возможность выполнить обязательство по правилам брокера. Если поставка не входит в твой план, закрой позицию заранее.
Точные требования лучше проверить до последнего торгового дня, а не во время клиринга.
Что происходит при экспирации поставочного фьючерса?
При экспирации поставочного фьючерса стороны исполняют обязательство через покупку и продажу базового актива. Биржа определяет цену и порядок поставки по спецификации, а брокер контролирует обеспечение.
При нехватке денег или бумаг брокер может ограничить операции либо принудительно закрыть позицию по своему регламенту. Перед экспирацией уточни тип контракта, размер поставки, срок расчётов и требования к счёту.
Что будет, если не закрыть фьючерс до экспирации?
Расчётный контракт будет исполнен по финальной цене, после чего позиция исчезнет со счёта. Поставочный контракт способен привести к сделке с базовым активом.
Конкретный результат зависит от спецификации и правил брокера. Автоматического переноса в следующую серию обычно нет.
Если тебе нужно сохранить направление сделки, перенос выполняется отдельно: текущий фьючерс закрывается, следующий открывается.
Есть ли экспирация у криптовалютных фьючерсов?
У срочных фьючерсов на криптобиржах есть установленная дата исполнения. Квартальные серии часто завершаются в конце соответствующего квартала, но расписание зависит от площадки.
Бессрочные фьючерсы даты экспирации не имеют. Вместо неё применяется периодическое финансирование позиции.
Перед торговлей проверь тип контракта, время расчёта, индекс финальной цены и часовой пояс, указанный криптобиржей.
Риски и ограничения
Материал носит образовательный характер: он объясняет механику и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля и инвестиции связаны с риском потери капитала — в том числе полной. Прошлые результаты не гарантируют будущих, а доступность отдельных инструментов и сервисов зависит от страны, правил площадки и применимого законодательства.
Источники
- Московская биржа — правила торгов и параметры инструментов
- Банк России — материалы для инвестора
- Финансовая культура — просветительский портал Банка России
Об авторе
Материал проверил Даниил Козубов.
Хочешь попробовать на практике — посмотри бесплатный урок
Если хочешь двигаться по понятным шагам — начни с короткого бесплатного урока.
Там я показываю базовую механику стратегии за 17 минут.
Куда идти дальше
Три программы школы — по уровню, с личным ведением и практикой на реальном счёте.
Не знаете, с чего начать — сравните программы или пройдите бесплатный стартовый курс.
ЭКСПИРАЦИЯ ФЬЮЧЕРСОВ
СЛЕДУЮЩИЙ ШАГ К СТРАТЕГИИ
Стратегия — это не набор сигналов, а порядок действий, который повторяется.
Как выглядит мой порядок — в уроке ниже.
- ищешь способ дополнительного дохода
- хочешь финансовую уверенность
- готов уделять хотя бы 15 минут в день
УРОК И ТЕСТ-ДРАЙВ
ПОСМОТРЕТЬ УРОК-ПРЕЗЕНТАЦИЮ
- с чего начать новичку
- как торговать с ИИ
- как работает моя стратегия
- как собрать повторяемый порядок действий
- как понять, что стратегия перестала работать
Поэтому не откладывай !
ПО ТРЕЙДИНГУ БЕСПЛАТНО !
Трейдинг для начинающих
Торговля на практике
и получи записи ТОП-5 эфиров в подарок !
как начать зарабатывать в трейдинге
записи эфиров !
